Биномиальная модель оценки стоимость американского опциона — Викизнание Это Вам НЕ Википедия!

Опцион дерево

Содержание

живой график бинарных опционом ценовой коридор в бинарных опционах

Бинарное дерево: Следующим логическим шагом в изучении опцион дерево и модели ценообразования Блэка-Шоулза является построение бинарного дерева. Одношаговое бинарное дерево Допустим, что трейдер продает на-деньгах колл опцион, который истекает в конце периода 1.

Цель опцион дерево заключается в определении справедливой стоимости колл опциона в настоящий момент времени период 0. Назовем эту справедливую стоимость С.

Стоимость на-деньгах опциона колл Цена опцион дерево колл в период 0 может быть установлена путем вычисления стоимости хеджирования короткой позиции опцион дерево опциону колл. Трейдер создает следующий портфель в период 0: При совмещении двух уравнений получается: Полученное значение 0,5 является дельтой опционаопцион дерево среди трейдеров называется коэффициентом хеджирования.

На практике, во-первых, цена актива растет и падает мелкими шагами, выстраивая со временем целую динамику движения. Во-вторых, факторы u и d, изменяющие цену акции от спотового значения, используются лишь для иллюстрации. В реальности, разработчики опционных моделей пытаются вывести наиболее подходящие значения для этих факторов путем вычисления волатильности цены акции. Из опцион дерево соображений следует, что при прочих равных опцион дерево высокая волатильность базового актива приведет к большему отклонению цены от текущего уровня, и, следовательно, к более высокой стоимости опциона. Чтобы показать, как можно решить вопрос с волатильностью, в этой главе мы построим 3-х шаговое бинарное дерево для нахождения справедливой стоимости европейского опциона на акцию, которая не платит дивиденды.

Если трейдер продает колл опцион на определенное количество акций, трейдеру необходимо будет купить ровно половину акций для нейтрализации риска движения цены базового актива. Такой вид хеджирования называется дельта хеджированиема результатом дельта хеджирования является дельта-нейтральная позиция.

опцион дерево

Заметим, что дельту опциона можно напрямую посчитать следующим образом: Используя второе уравнение: Чтобы трейдеру опцион дерево опцион дерево убытки в период 0, расходы на покупку опцион дерево в нашем случае половины акции в портфеле должны быть покрыты с помощью кредита В и полученной премии от проданного опциона колл. В нашем примере, дельта составляет 0,5 и объем кредита В составляет 38,

опцион дерево торговый робот бинарные опционы